Risicokapitaal

Risicokapitaal is geld van externe investeerders. Actieve angels of informals houden er bij risicokapitaal vaak rekening mee dat een percentage van de investeringen verloren gaat. Maar het rendement op risicodragend kapitaal is soms enorm en startups of groeibedrijven hebben vaak geen andere keuze.

Wat is risicokapitaal?

Risicokapitaal is een financiering dat hoger is dan volgens rekenmodellen mogelijk is met de huidige winst of omzet. Denk aan startkapitaal of een groeifinanciering.

Het durfkapitaal komt van investeerders die wel een gokje durven te wagen. Vooral jonge startups zijn vaak op zoek naar risicokapitaal, al kunnen langer bestaande bedrijven hiermee ook nieuwe producten ontwikkelen, of groeigeld ophalen om het bedrijf naar een hoger niveau te tillen.

Snel zakelijk geld lenen voor je onderneming? BridgeFund of Swishfund. Je bedrijf moet langer dan een jaar bestaan en jaarlijks minimaal 50.000 euro omzet hebben.

Startups en risicokapitaal

Risicokapitaal is een vrij breed begrip. Het belangrijkste kenmerk is dat de investering een verhoogd risicoprofiel heeft. Er is meestal geen onderpand voor de financiering, en de huidige bedrijfscijfers, als de solvabiliteit of rentabiliteit, tonen meestal een verhoogd risico.

Het bedrijf moet vaak groeien qua omzet en winst om de investering te kunnen terugbetalen. Dit is meteen de reden dat het veelal wordt gelinkt aan investeringen in startups. Omdat deze bedrijven nog in de opstartfase zitten, kunnen ze de investeerder(s) weinig zekerheden bieden in ruil voor het kapitaal.

Hierdoor is de investering risicovol. Door aandelen te verkopen of achtergestelde of converteerbare leningen af te sluiten kunnen ze soms toch veel geld ophalen. Waar startups risicokapitaal inzetten om hun product of idee te lanceren, zijn de mogelijkheden voor ondernemers die al even actief zijn wat meer divers. Zij gebruiken het geld vaak voor marketingactiviteiten, huisvesting, het aannemen van personeel of uitbreiding naar het buitenland.

Risicokapitaal is vooral populair bij startups en scaleups die ook aan hun eigen vermogen werken.

Zoek je een investeerder die jouw bedrijf verder kan laten groeien? Op Angels Partners kun je zelf wereldwijd de ideale investeerder selecteren. Benader deze direct via het platform zonder tussenpersonen.

Hoe risicovol is risicokapitaal?

Tussen risicokapitaal zijn er veel verschillen. Onder business angels, dit zijn particuliere investeerders die investeren in zeer jonge, onbekende bedrijven, scoort soms minder dan de helft. Een zeer groot deel daarvan weet zelfs nooit winst te maken. Dat betekent dat een groot deel van het risicodragend vermogen van een investeerder helemaal verloren gaat.

Daar staat tegenover dat investeringen die succesvol zijn dus gemiddeld gezien meer dan 100% rendement moeten hebben om het hele geïnvesteerde risicokapitaal alsnog met positieve cijfers af te sluiten. Of dit lukt is onzeker, waardoor de geldgever een groot risico loopt.

Verstrekkers van risicokapitaal

Onder de verstrekkers van risicokapitaal zijn grote verschillen. Zo zijn er zeer professionele investeerders actief, zoals family offices of venture capital-investeringsmaatschappijen. Die financieren meestal in ruil voor aandelen en daarvan mag je verwachten dat ze voldoende bekend zijn met de risico’s van risicokapitaal.

Maar de meeste bedrijven halen hun geld op bij vermogende particulieren, bijvoorbeeld oud-ondernemers, die het leuk vinden om te investeren in veelbelovende bedrijven. Omdat het niet hun dagelijkse werk is, kan het zijn dat die minder goed bekend zijn met de branche, werkzaamheden of risico’s.

Friends, Family & Fools

Zo is het lenen van durfkapitaal van bekenden als vrienden, familieleden of andere particulieren een bekende oplossing. Vaak is niet alleen rendement bepalend, maar investeren ze omdat ze jou graag willen helpen.

Deze groep informele geldschieters wordt ook wel aangeduid als FFF, wat voluit staat voor Friends, Family en Fools. In veel gevallen zijn het mensen die jou goed kennen, maar iedereen die geen investeerder of deskundige is in de kapitaalmarkt valt hieronder.

De bedragen die in deze categorie omgaan zijn over het algemeen beperkt tot maximaal zo’n vijftigduizend euro per investeerder. Vaak hebben ze de vorm van een persoonlijke lening. Er is meestal geen onderpand. Gaat er iets niet volgens plan, dan is de kans groot dat de investeerder de volledige inleg verliest.

Informal investors

Daarnaast vormen informal investors, ook wel business angels genoemd, een belangrijke groep binnen de informele kapitaalverstrekkers. Over het algemeen zijn het oud-ondernemers of bestuurders die jonge ondernemers willen helpen, en een deel van hun privévermogen risicovol investeren.

De termen informal investors en business angels worden vaak door elkaar gebruikt, maar feitelijk is de business angel een subgroep binnen de informal investors. Business angels zijn de investeerders die naast de financiering ook eigen ervaring en netwerk willen delen. In ruil hiervoor vragen zij zeggenschap in het bedrijf en/of winstaandelen. Vanwege de inmenging in het bedrijf is het belangrijk dat er een persoonlijke klik is.

Zoek je een investeerder die jouw bedrijf verder kan laten groeien? Op Angels Partners kun je zelf wereldwijd de ideale investeerder selecteren. Benader deze direct via het platform zonder tussenpersonen.

Venture capital

Er zijn ook bedrijven die gespecialiseerd zijn in het verstrekken van risicokapitaal, waaronder private equity- of  venture capital-maatschappijen. Venture capital-fondsen investeren het liefst in innovatieve bedrijven, waarvan verwacht wordt dat ze snel kunnen groeien.

Venture capital vangt zo het gat op tussen het geld van bekenden en de hogere geldbedragen van de bank en beleggers. Het is vergelijkbaar met de investering van informal investors en business angels, al gaat het bij venture capital doorgaans om grotere bedragen dan er bij de informele investeerders wordt opgehaald. Ze zijn vooral geschikt voor grotere investeringen, bij bedrijven waar eerder al een informal of business angel is ingestapt.

Niet alleen het verstrekte durfkapitaal ligt een stuk hoger, ook verwachten investeerders die bedrijfsmatig risicokapitaal uitlenen een aantrekkelijk rendement. Naast rente, en eventueel aandelen vragen sommige venture capital-investeringsmaatschappijen vaak inspraak in de onderneming. Dit komt echter wel minder vaak voor dan bij informal investors, waarbij het eerder regel dan uitzondering is.

Equity crowdfunding

Tot slot kun je ook risicovol (start)kapitaal ophalen via crowdfunding. Deze vorm staat ook wel bekend als equity crowdfunding. Het publiek koopt dan (het recht op) aandelen, waarmee het een klein beetje mede-eigenaar wordt. De hoogte van het rendement is sterk afhankelijk van toekomstige bedrijfsresultaten.

Net als de ondernemer loopt de investeerder bij equity crowdfunding het risico dat het eindresultaat tegenvalt. Gaat het bedrijf failliet, dan is de investeerder de inleg kwijt. Durfkapitalisten die geld verstrekken in de vorm van equity crowdfunding (of via venture capital) investeren vaak in meerdere ondernemingen tegelijkertijd, zodat ze het risico op verliezen spreiden.

Wil je investeren in jonge bedrijven? Maak vandaag een account op platforms als Angels Partners of Invesdor en bepaal zelf in welke startups, scaleups of pre-IPO’s jij investeert.

Risico’s en rendement

Hoeveel risico een investeerder loopt met een investering, valt niet altijd vooraf te zeggen. Wel kan er een risicoprofiel worden gemaakt.

In eerste instantie hangt dit profiel samen met de levensfase van een bedrijf. Indien je als starter risicokapitaal ophaalt, is het risico voor de investeerder hoger dan wanneer je al even succesvol onderneemt en een groeifinanciering zoekt.

Een eerste indicatie van het risicoprofiel is de leeftijd, of levensfase, van een onderneming.

Daarnaast is de branche waarin je opereert bepalend voor het risicoprofiel. Stel je dat een innovatieve startup begint, dan kan het zijn dat je over een paar jaar een miljoenenbedrijf in handen hebt. Maar je kunt ook in de tussentijd failliet zijn gegaan omdat er onvoldoende draagvlak was voor jouw idee.

De ongeschreven regel is dat hoe hoger het risico is voor de geldverstrekker, des te meer rendement die op de investering verwacht. Andersom gaat de regel ook op: bij een lager risico nemen investeerders veelal genoegen met minder rendement.