Venture capital

Venture capital is early stage-risicokapitaal dat investeringsmaatschappijen investeren in startups of groeiende bedrijven. In Nederland zijn er verschillende investeringsmaatschappijen hiermee actief. Het is hierdoor dé stap na individuele investeerders. Wanneer je meer geld zoekt dan één business angel in zijn eentje kan financieren.

Wat is venture capital?

Venture capitalVenture capital is risicokapitaal van investeerders en gaat meestal om serieuze bedragen.

Investeringsmaatschappijen die op deze wijze investeren zijn daar meestal fulltime mee bezig zijn en weten er meestal hun gehele rendement mee op te halen. Vaak is de investering risicovol, waardoor de investeringsmaatschappij zeer betrokken blijft bij zijn participaties.

Venture capital gaat meestal om grote bedragen.

Bedrijven die al in een vroeg stadium veel geld nodig hebben om te kunnen groeien zijn vaak aangewezen op venture capitalists. Toch zijn deze lastig te overtuigen als je er nog geen ervaring mee hebt, en niet weet waar deze partijen exact op letten. Het meest succesvol zijn partijen die al in een eerder stadium losse business angels hebben overtuigd, die jou vervolgens bij een venture capital-maatschappij introduceren.

Wil je investeren in bedrijven en weet je niet goed waar je moet beginnen? Via crowdfunding-platforms kun je er stapsgewijs mee kennismaken. Via Seedrs.com kun je aandelen kopen van Europese startups.

Het meest succesvol zijn bedrijven die in een eerder stadium al losse business angels hebben overtuigd.

Venture capital betreft risicokapitaal

venture capital is risicokapitaalWikipedia vertaalt het naar durfkapitaal maar hiermee is het eigenlijk niet direct te vergelijken. Anders dan bij informal investors, investeren de meeste venture capital-investeerders niet direct met eigen geld en eigenlijk zelden met echt lage bedragen.

Venture capital is meestal groei- en werkkapitaal waarmee een relatief nieuwe onderneming een snelle groei kan realiseren. In marketingtermen; om van een star een cashcow te maken.

Tijdelijk geld lenen met je bedrijf? Kredietvooruit.nl! Belangrijke voorwaarden: je bedrijf moet langer dan een jaar bestaan en jaarlijks 50.000 euro omzet hebben.

Venture capital Nederland

kapitaal in nederlandVenture capital vervult in Nederland de kapitaalbehoefte tussen durfkapitaal, de bank en private equity in. Het is het kapitaal dat het gat opvangt tussen het geld van bekenden, en de gebieden waar de bank of beleggers het risico (nog) niet aandurven. Vergelijkbaar dus met het geld van business angels, al gaat het bij venture capital meestal om grotere bedragen.

Hoe groot dit gat precies is, is lastig te zeggen. Venture capital en (particuliere) investeerders zijn eigenlijk pas vanaf 1994 in Nederland actief. Er is een piek geweest tijdens de dotcom-hype. Daarna was het even stil met een herstel in 2004. Hetzelfde gebeurde tijdens de economische crisis, met een herstel in 2014. Om welke bedragen het gaat is lastig te zeggen omdat de definitie van venture capital bij verschillende onderzoeken niet eenduidig is.

De definitie van venture capital is helaas bij verschillende onderzoeken niet eenduidig.

In opdracht  van de Europese Unie schatte PWC dat in Nederland er in 2007 zo’n 281 miljoen werd geïnvesteerd via venture capital. Door de veranderende economie nam het daarna enige tijd af, tot 163 miljoen in 2015. Voor snelgroeiende startups die op zoek zijn naar (risicovol) kapitaal is de investeringsvorm goed voor 75% van het totaal. Dealroom, een organisatie die deals volgt, schatte dat er in 2014, 2015 en 2016 jaarlijks voor meer dan 400 miljoen euro via venture capital geïnvesteerd wat dus ruim het dubbele is.

Daar is zeker niets van verzonnen, wel is de kans groot dat PWC en de NVP enkele van die deals als private equity beschouwen.

Venture capital gaat om grotere bedragen dan individuele investeerders kunnen bieden.

Investeringen met venture capital

Business angelHet klimaat voor financieringen en investeringen is in Nederland redelijk te noemen. Er zijn veel verschillende mogelijkheden om aan geld te komen, de wetgeving is er duidelijk in en er zijn voldoende investeerders.

Toch blijven Nederlanders een nuchter volk. De belastingvoordelen rond risicokapitaal zijn beperkt, waardoor investeerders in Nederland strenger zijn op risico’s of het (tijdelijk) uitblijven van rendement. Niet voor niets zijn het vooral de familiebedrijven en banken die in eerdere decennia voor het overgrote deel van het kapitaal zorgden.

Venture capital-investeringsmaatschappijen investeren vooral in bedrijven die inspelen op trends: de zogenaamde technostarters of bedrijven die in korte termijn een grote markt verwachten te pakken. Er wordt wel eens gezegd dat dit type investeerders alleen investeren bij bedrijven waar een snelle groei mogelijk is. Zoals bij nieuwe bio- en internettechnologie maar dat is meer het gevolg van het feit dat juist dit soort bedrijven veel kapitaal aantrekken en een lange aanlooptijd zonder eigen kapitaalstromen kennen. Bedrijven met een minder snelle groei kunnen dit sneller zelf financieren en hebben een kleiner risico, waardoor er meer opties voor kapitaal mogelijk zijn.

Gemiddelde bedrag en termijn

Gemiddelde bedrag van een investeringVenture capital-bedragen liggen meestal tussen de 500.000 en 5.000.000 euro per keer en de herkomst van het geld kan vrij divers zijn. Zo hebben alle grote banken en beleggingsfondsen vaak een deel in venture capital geïnvesteerd, maar ook grote informal investors doen soms mee. Bij de echt grote organisaties kan het kapitaal zelfs uit pensioen- en verzekeringsfondsen afkomstig zijn. Een investering dat gedaan is met venture capital heeft meestal een looptijd van 5-10 jaar waarin het kapitaal in aandelen zit en stap-voor-stap verkocht kan worden.

Gemiddeld liggen investeringen via venture capital tussen de 500.000 en 5 miljoen euro.

Is een investeringsmaatschappij op zoek naar jou? Als leek is het lastig om daarachter te komen, maar ‘in het wereldje’ is dat vaak wel bekend. Gevoelsmatig lijkt dit al snel vriendjespolitiek, maar meestal is het gewoon logica, die mensen uit de branche toepassen. Als een fonds mikt op een op een portfolio van ongeveer 10 tot 15 bedrijven, en de looptijd is gemiddeld een jaar of vijf, dan zoeken ze dus zo’n 2 tot 3 investeringen per jaar. Daarnaast is het meestal bekend of er nieuwe angels tot een fonds zijn toegetreden die vers investeringskapitaal aandragen, of dat het fonds recent is uitgebreid of juist wil afbouwen.

Vereisten en tegenprestaties

Bij starters en het echte risicokapitaal wordt meestal aandelen, rente en een potentieel goed rendement verwacht. Soms wordt er inspraak in de onderneming gevraagd alhoewel dit bij venture capital minder vaak voorkomt dan bij informal investors. Daar wordt er naast kapitaal ook het netwerk van de investeerder aangeboden. Die heeft vaak contacten die het bedrijf verder kunnen helpen. Bijvoorbeeld met de ontwikkeling van het product, op het gebied van marketing of bij specifieke vragen zoals intellectueel eigendom, patenten, groei naar het buitenland of lastige wetgeving.

Vragen die investeerders stellen

Bereid je voor op een gesprek met een venture capitalistVenture capital-investeerders weten natuurlijk goed wat er speelt in de markt en horen regelmatig allerlei bedragen voorbijkomen. Als ondernemer op zoek naar bedrijfskapitaal kan het daarom lastig zijn om je voor te bereiden op een gesprek met een investeerder.

Gelukkig zijn er een aantal vragen waarop je je kunt voorbereiden. Zo is het niet ongebruikelijk dat een investeringsmaatschappij vraagt hoeveel geld je al hebt opgehaald en hoe hoog je bedrijf werd gewaardeerd na de laatste ronde.

Ook zal een investeringsmaatschappij waarschijnlijk vragen wat je verwachtingen zijn (geuit in geldbedragen) in het hele proces van financiering. Daarnaast is een venture capitalist vaak geïnteresseerd of bestaande investeerders in de nieuwe ronde meedoen.

Venture capital - de laatste berichten:

Alle berichten over dit onderwerp