Capler review

6

(onze review)

Via Capler kun je via een fund of funds investeren in verschillende private equity-fondsen. Hierbij wordt je inleg gespreid over ruim 500 niet beursgenoteerde bedrijven. In onze laatste review scoort Capler een 6 uit 10. Wij zijn positief zijn over de eenvoudige instap en spreiding maar ervaren de kosten als relatief hoog.

Inhoud:

• Gebruiksvriendelijkheid
• Aanbod
• Kosten
• Betrouwbaarheid
• Reviewscore

Let op: beleggen in private equity gaat gepaard met risico’s, je kunt je inleg (deels) verliezen.

Wat is Capler?

Capler Private Equity is een subfonds van het Alpha High Performance Fund dat beleggers eenvoudig wil laten investeren in professioneel beheerde portefeuilles en in niet-traditionele beleggingsstrategieën.

Via Capler beleg je in meerdere fondsen die volledig zijn gericht op private equity. Buiten de beurs om kent deze markt soms  instapdrempels. Capler is  bereikbaar voor particuliere beleggers met een instapbedrag vanaf 5.000 euro en minimale looptijd van 3 jaar. Daarbij biedt het ook de mogelijkheid om de belegging in te zetten als pensioenbeleggen.

Hoe werkt het?

Bij interesse kun je een account aanmaken op www.capler.nl. Het fonds van Capler is niet beursgenoteerd en niet bereikbaar via brokers. Naast je eigen gegevens vraagt het enkele verplichte zaken, zoals de herkomst van je geld, hoeveel je verwacht te investeren en wat voor type account je wil.

Zo kun je kiezen voor verschillende soorten accounts:

• een privé account
• pensioenbeleggen (vermogen fiscaal buiten box-3)
• een gezamenlijk account met een partner
• een account voor een kind of kleinkind
• een zakelijk account vanuit je onderneming

Het openen van een account is eenvoudig. Voor de legitimatie gebruikt het geen camera en het hele proces is volledig in het Nederlands. Het lastigste was het opvragen van een online bankafschrift, van de rekening waarvan we het geld overmaken. In totaal duurde het openen van een account bij ons zo’n tien minuten.

Voor het overmaken van het bedrag kun je een overschrijving doen, maar het biedt ook iDEAL aan. Bij die laatste optie koppelt Capler de betaling sneller aan je account. Wij deden een handmatige overschrijving, en dan kan het een dagje duren voordat deze in je account is bijgeschreven.

Aanbod: een private equity-investeringsfonds

Bij Capler kun je vanaf 5.000 euro investeren in een fonds, met een looptijd van minimaal drie jaar (lock-up periode). Daarna kun je per kwartaal (een deel van) je geld opnemen. Het fonds van Capler investeert vervolgens in meerdere private equity-fondsen. Zo werd onze investering gespreid over fondsen van:

Samen zijn deze goed voor een portfolio van ruim 500 bedrijven die (deels) gefinancierd worden met private equity-vermogen. Op deze manier beleg je in aandelen van bedrijven die (meestal) nog niet beursgenoteerd zijn.

Investeringen

Onderliggende fondsen kunnen wisselen van samenstelling, maar bestaan altijd uit aandelen van bedrijven die met private equity zijn gefinancierd. Om je een idee te geven: bij het openen van ons account belegden deze bijvoorbeeld in bedrijven als Action, Mollie, Vinted of Anthropic. Dat lijkt een vrij brede mix. Zo zijn laatste twee relatief nieuwe bedrijven, terwijl Mollie en Action beide al langer dan twintig jaar bestaan en daarin al een redelijke marktpositie hebben opgebouwd.

Pensioenbeleggen

Private equity-beleggingen zijn meestal investeringen voor de lange termijn. Dat maakt de investering soms ook geschikt voor pensioenbeleggen. Capler biedt hiervoor ook een geblokkeerde pensioenrekening aan waarbij je het vermogen buiten box-3 kunt behouden.

Opstart- en beheerkosten

Door de opzet van Capler zijn de opstart- en beheerkosten relatief hoog. Zo betaal je 3,95 procent kosten over elke inleg. Daarnaast betaal je 1,5 procent beheerkosten per jaar. Verder zijn er doorlopende fondskosten, exit-kosten (maximaal 5 procent) en kosten bij voortijdig uitstappen die vervallen na 7 jaar.

De beheerkosten zijn vrij gangbaar maar de uitstap- en opstartkosten ervaren wij, vanuit de redactie van Investeerders.nl, als relatief hoog. Het fonds geeft een resultaatprognose van 8 tot 12 procent, waarbij de beheerkosten zijn inbegrepen.

Resultaatprognose van 8 tot 12 procent per jaar.

Klantenservice en contact

Voor deze review hebben wij telefonisch contact gehad voordat we een account maakten. Ook hebben we even gebeld met een paar korte vragen. Daarbij viel het ons op dat het bedrijf telkens goed bereikbaar was bij kantooruren en dat de medewerkers ons vriendelijk en in het Nederlands te woord stonden.

Betrouwbaarheid en risico’s (van private equity)

Het Capler Private Equity Fund-of-Funds is een beleggingsinstelling en is genoteerd in het register van de Autoriteit Financiele Markten (AFM). Het is onderdeel van Alpha High Performance Fund en het beheer verloopt via Elite Fund Management dat is opgericht in december 1997, en onder toezicht staat van de AFM.

Bij een investering in Capler kun je je inleg (deels) verliezen. Uit het prospectus en de EID (Essentiele Informatie Document) blijkt het risico 6 op een schaal van 7. Lees deze documenten voordat je investeert en besef dat het trackrecord van Capler nog zeer beperkt is.

Je investeert in veelal jonge bedrijven een beperkte historie en weinig zekerheden. Niet alle bedrijven zijn even jong of kwetsbaar, maar als geheel kun je private equity-investeringen zien als zeer risicovol en sterk afhankelijk van de markt. Bedrijfsresultaten zijn daardoor lastig om vooraf goed in te schatten, waardoor waarderingen sterk wisselen.

Valuta- hefboom en uitbetalingsrisico’s

Naast de resultaten van de bedrijven waarin je investeert zijn er ook andere risico’s. Zoals een valutarisico: de basisvaluta van het fonds is de euro en het fonds geeft aan dat het focust op Europa maar de fondsen beleggen ook daarbuiten, zoals in de Verenigde Staten.

Verder werken private equity-partijen waarin Capler investeert soms met hefboomfinancieringen. Die kunnen verliezen bij tegenvallende resultaten versterken. En bij bijzondere marktomstandigheden kan Capler uitbetalingen stopzetten of hier tijdelijk extra voorwaarden aan verbinden. Je kunt dan niet bij je geld.

Capler-review: 6

Wij beoordelen het private equity-fonds van Capler met een 6 uit 10. Voor investeerders die breed in private equity willen investeren, zijn de lage instap en spreiding mogelijk interessant. Het verwachte rendement van 8 tot 12 procent per jaar klinkt prima, maar is slechts een indicatie en afhankelijk van de markt en je uitstapmoment.

Als je grotere bedragen kunt investeren zijn er ook andere manieren om in soortgelijke fondsen te investeren. Verder vinden we de kosten vrij hoog, en de minimale looptijd of uitstapkosten een nadeel vergeleken met beursgenoteerde fondsen. Zo kun je via brokers als DEGIRO of Saxo ook op de beurs beleggen in partijen die werken met private equity.

Bijvoorbeeld in HAL Investments, dat o.a. investeert in bedrijven als Coolblue. Of in 3i, dat o.a. investeert in Action. Gimv is een groot Belgisch private equity-fonds. Hierbij zijn je opstartkosten lager en is je belegging verhandelbaar.